Commodity Trading क्या है? यह एक ऐसा सवाल है। जिसके बारे में बहुत काम लोग जानते है। क्योकिं ज्यादातर लोग मोडिटी ट्रेडिंग के बारे में नहीं जानते है। आज के इस लेख में हम Commodity Trading या Commodity Market Kya Hai इसी के बारे में जानने वाले है।
कमोडिटी मानकीकृत संसाधन या फिर कच्चे माल हैं जिनका इस्तेमाल परिष्कृत वस्तुओं के निर्माण के लिए किया जाता है। कार्रवाई के योग्य दावों और धन के अलावा, इसे हर तरह की चल वस्तु के रूप में बांटा जा सकता है जिसे खरीदा या बेचा जा सकता है।
चीज़ों की गुणवत्ता परिवर्तनीय हो सकती है, मगर उन्हें विभिन्न उत्पादकों के कुछ मानदंडों पर काफी हद तक समान होना चाहिए। बाजार में दो प्रकार की वस्तुएं पायी जाती हैं, मतलब कि ठोस वस्तुएं और नरम वस्तुएं। ठोस वस्तुओं का उपयोग अक्सर अन्य वस्तुओं को बनाने या सेवाएं प्रदान करने के लिए उत्पादक सामग्री के रूप में होता है,
जबकि प्रमुख रूप से शुरुआती उपभोग के लिए नरम वस्तुओं का इस्तेमाल किया जाता है। धातुओं एवं खनिजों जैसी उत्पादक सामग्री को कठोर वस्तुओं के रूप में बांटा जाता है। जबकि चावल, गेहूं आदि जैसे कृषि उत्पादों को नरम वस्तुओं में बांटा जाता हैं।
वस्तुओं को प्रत्यक्ष बाज़ार या एक्सचेंज पर ट्रेड किया जाता है। व्यापार करने हेतु एक्सचेंज द्वारा निर्धारित किये गए न्यूनतम मानकों को वस्तुओं को पूरा करना होता है। व्यापारी या तो प्रत्यक्ष बाज़ार पर अथवा यौगिक जैसे विकल्प या फिर भावी सौदे के ज़रिये से इन वस्तुओं को खरीद सकते हैं।
कमोडिटी ट्रेडिंग हमे पारंपरिक प्रतिभूतियों से परे संविभागीय विविधीकरण प्रदान करने में सहायता करता है। चूंकि कमोडिटी की कीमत स्टॉक के उल्टी दिशा में चलती है, इसलिए इन्वेस्टर मार्केट की अस्थिरता की अवधि के दौरान कमोडिटी ट्रेडिंग में हिस्सा लेते हैं।
Table of Contents
कमोडिटी मार्किट :-
किसी अन्य मार्केट की तरह, कमोडिटीज़ मार्केट भी या तो भौतिक या फिर आभासी स्थान है, जहां पर इच्छुक लोग वर्तमान या भविष्य की तिथि पर कमोडिटी (कच्चे अथवा प्राथमिक उत्पाद) की ट्रेडिंग कर सकते हैं। कीमत को आपूर्ति और मांग के आर्थिक सिद्धांतों के आधार पर निर्धारित किया जाता है।
कमोडिटी के प्रकार (Types of Commodity Trading) :-
100 से भी ज्यादा कमोडिटी में विश्वव्यापी कुल पचास मुख्य कमोडिटी मार्केट हैं। व्यापारी चार मुख्य वस्तुओं की श्रेणियों के अंतर्गत व्यापार कर सकते हैं-
धातु : आयरन, एल्युमिनियम, कॉपर और निकल जैसी विभिन्न तरह की धातुएं जिनका उपयोग निर्माण और उत्पादन में होता है, सोने, चांदी एवं प्लेटिनम जैसे कुछ कीमती धातुओं के साथ-साथ मार्केट में व्यापार करने के लिए उपस्थित हैं।
ऊर्जा वस्तुएं : ज्यादातर मात्रा में घरों और उद्योगों में इस्तेमाल होने वाली ऊर्जा वस्तुएं ट्रेड की जाती हैं। यह हैं प्राकृतिक गैस एवं तेल। अन्य ऊर्जा वस्तुएं जो व्यापार करने के लिए इस्तेमाल की जाती हैं वह हैं यूरेनियम, कोयला, इथानॉल और बिजली।
कृषि वस्तुएं : कमोडिटी मार्केट में अलग-अलग प्रकार के कृषि और पशुधन उत्पादों का व्यापार किया जाता है। जैसे कि, चीनी, कॉटन, कोको, मसाले, अनाज, दालें, तिलहन, अंडे, फीडर कैटल आदि और भी बहुत कुछ।
पर्यावरणीय वस्तुएं : इस तरह की चीज़ों में नवीनीकरणीय ऊर्जा, सफेद प्रमाणपत्र एवं कार्बन उत्सर्जन आदि शामिल हैं।
वैश्विक रूप से बात की जाए तो सबसे अधिक व्यापारिक वस्तुओं में सोना, चांदी, ब्रेंट ऑयल, कच्चा तेल, प्राकृतिक गैस, कपास, सोयाबीन, गेहूं, मक्का और कॉफी आदि सम्मिलित हैं।
भारत में ट्रेड होने वाले कमोडिटी के प्रकार :-
कृषि वस्तुएं : कैस्टर बीज, काली मिर्च, कच्चा पाम ऑयल, कपास, इलायची, मेंथा ऑयल, पामोलिन, रबर।
ऊर्जा : कच्चा तेल, नेचुरल गैस।
बेस मेटल्स : पीतल, लेड, एल्युमिनियम, कॉपर, निकल, जिंक।
बहुमूल्य धातुएं : सोना, चांदी।
अनाज और दालें : मकई खरीफ/दक्षिण, मकई रबी, गेहूं, बार्ली, चंद्र, चना, धान (बासमती)।
नरम : शक्कर।
फाइबर्स : ग्वार बीज, कपास, ग्वार गम।
मसाले : जीरा, मिर्च, हल्दी, धनिया।
तेल एवं इसके बीज : कैस्टर बीज, सरसों के बीज, सोयाबीन, कॉटनसीड ऑयल केक, कच्चा पाम तेल, रिफाइन्ड सोया ऑयल।
भारत में कमोडिटी ट्रेडिंग (Commodity Trading in India
)
कानूनी इकाई जो कि मानकीकृत वस्तु संविदाओं (कॉन्ट्रैक्ट्स) एवं अन्य संबंधित निवेश उत्पादों जैसे व्यापार वस्तुओं आदि के नियमों एवं प्रक्रियाओं का निर्धारण करती है, विनियमन करती है और उन्हें लागू करवाती है, वस्तुओं का आदान-प्रदान करती है। आपकी जानकारी के लिए बता दें यह एक आर्गनाइज्ड मार्केट है जहां पर अलग-अलग वस्तुएं और यौगिक ट्रेड किए जाते हैं।
आपको बता दें भारत में कोई भी व्यक्ति 20 से अधिक एक्सचेंज पर जाकर कमोडिटी ट्रेडिंग कर सकता है जो कि सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया की रेगुलेटरी ओवरसाइट के अंतर्गत इस ट्रेड को सुविधा प्रदान करता हो। 2015 तक बाजार का रेगुलेशन फॉरवर्ड मार्केट कमीशन द्वारा किया जाता था जो बाद में कमर्शियल निवेश के लिए एकीकृत नियामक वातावरण बनाने हेतु सेबी के साथ मिला दिया गया था।
कमोडिटी में ट्रेडिंग की शुरुआत करने के लिए आपको एक डीमैट अकाउंट, ट्रेडिंग अकाउंट के साथ-साथ एक बैंक अकाउंट की ज़रूरत होगी। डीमैट अकाउंट आपके सारे ट्रेड और होल्डिंग के रक्षक के रूप में कार्य करता है। लेकिन आपको एक्सचेंज पर ऑर्डर प्लेस करने के लिए अभी भी एक अच्छे ब्रोकर के माध्यम की आवश्यकता होगी।
भारत में कुल छह मुख्य कमोडिटी ट्रेडिंग एक्सचेंज उपलब्ध हैं :-
1. नेशनल मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज इंडिया (NMCE)
2. नेशनल कमोडिटी एंड डेरिवेटिव एक्सचेंज (NCDEX)
3. मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज ऑफ इंडिया (एमसीएक्स)
4. इंडियन कमोडिटी एक्सचेंज (आईसीईएक्स)
5. नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE)
6. बोम्बे स्टोक एक्सचेन्ज ( बीएसई )
कैसे काम करता है कमोडिटी मार्केट?
आइये आपको बताते हैं आखिर कैसे कार्य करता है यह मार्केट, मान लें कि आपने प्रत्येक 100 ग्राम के हेतु MCX पर कुल 72,000 रूपये पर गोल्ड फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को खरीदा है। MCX पर गोल्ड का मार्जिन 3।5% है, ऐसे में आपको अपने सोने के लिए 2,520 रूपये का भुगतान करना पड़ेगा।
मान लेते हैं कि अगले दिन सोने की लागत प्रति 100 ग्राम 73,000 रूपये तक पंहुच जाती है। इस स्थिति में कमोडिटी मार्केट से जुड़े बैंक अकाउंट में 1,000 रूपये जमा कर दिए जाएंगे। मान लें अगर कुछ दिन बाद यह 72,500 रूपये तक नीचे गिर जाता है। तो उस स्थिति में 500 रूपये आपके बैंक अकाउंट से निकाल लिए जाएंगे।
कमोडिटी ट्रेडिंग के ज़रिये अधिक से अधिक फायदा प्राप्त करते समय, कमोडिटी में ट्रेडिंग से जुड़े रिस्क भी काफी ज्यादा होते हैं। क्योंकि मार्केट में उतार-चढ़ाव चलता रहता है, यह बेहद ही आम बात है।
कमोडिटी मार्केट के प्रकार :-
आमतौर पर कमोडिटी ट्रेडिंग या तो डेरिवेटिव मार्केट में होती है या डायरेक्ट मार्केट में।
1. डायरेक्ट मार्केट को “कैश मार्केट” और “फिजिकल मार्केट” के नाम से भी जाना जाता है, जहां पर ट्रेडर फिजिकल कमोडिटी का लेन-देन करते हैं एवं यह भी प्रांप्ट डिलीवरी के लिए किया जाता है।
2. इंडिया में डेरिवेटिव मार्केट में कमोडिटी डेरिवेटिव के दो प्रकार शामिल हैं – फ्यूचर एंड फॉरवर्ड, ये डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट स्पॉट मार्केट का इस्तेमाल बिल्ट-इन एसेट के तोर पर करते हैं एवं वर्तमान में एग्रीड प्राइस के लिए फ्यूचर में इसका मालिक नियंत्रण भी करते हैं। कॉन्ट्रैक्ट समाप्त हो जाने पर, कमोडिटी या एसेट को भौतिक रूप से डिलीवर किया जाता है।
फॉरवर्ड और फ्यूचर के बीच प्रमुख अंतर यह है कि फॉरवर्ड काउंटर पर कस्टमाइज़ और ट्रेड किया जा सकता है, जबकि फ्यूचर एक्सचेंज पर ट्रेड किए जाते हैं और स्टैंडर्डाइज होते हैं।
क्या है कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट?
‘कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट’ ऐसा कॉन्ट्रैक्ट है जिसके अंतर्गत ट्रेडर एक निश्चित समय पर पहले से निर्धारित कीमत पर अपनी कमोडिटी की एक निश्चित राशि को खरीदेगा या बेचेगा। जब भी कोई व्यापारी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदता है, तो उसे कमोडिटी की पूरी कीमत का भुगतान करने की ज़रूरत नहीं होती है।
इसकी जगह वह ओरिजनल मार्केट वैल्यू का पूर्वनिर्धारित प्रतिशत अंतर का भुगतान कर सकते हैं। कम अंतर का यह अर्थ है कि कोई भी व्यक्ति ओरिजिनल कॉस्ट के एक हिस्से को खर्च करके बड़ी मात्रा में सोने आदि जैसी कीमती धातु के लिए फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट खरीद सकता है।
कमोडिटी मार्केट में हिस्सा लेने वाले प्रतिभागी :-
सट्टेबाज़ :
सट्टेबाज़ हेजर्स के साथ मिलकर कमोडिटी मार्केट चलाते हैं। कमोडिटी की कीमतों का लगातार एनालिसिस करके वे फ्यूचर की कीमत के मूवमेंट का पूर्वानुमान लगा सकते हैं। उदाहरण के तोर पर, मान लीजिये कि पूर्वानुमान यह है कि कीमतें बढ़ जाएंगी,
तो वे कमोडिटी फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट खरीदेंगे और जब कीमतें वास्तव में बढ़ जाती हैं तब वह इन कॉन्ट्रैक्ट को उनके द्वारा खरीदी गई कीमत से अधिक कीमत पर बेच सकते हैं। इसी तरह, यदि प्रिडिक्शन कीमतों में गिरावट दर्शाती है, तो वह कॉन्ट्रैक्ट को बेच देते हैं और उन्हें कम कीमत पर वापस खरीदकर लाभ उठाते हैं।
क्योंकि ये लोग गुड्स के वास्तविक उत्पादन में या अपने व्यापार की डिलीवरी में कोई दिलचस्पी नहीं रखते हैं, इसीलिए ये ज्यादातर कैश-सेटल्ड फ्यूचर के ज़रिये निवेश करते हैं जिससे कि मार्केट उनकी उम्मीदों के अनुसार उन्हें काफी फायदा प्रदान करते हैं।
हेजर्स :
निर्माता एवं उत्पादक अधिकतम तौर पर कमोडिटी फ्यूचर्स मार्केट की सहायता से अपने रिस्क को दूर करते हैं। उदाहरण के तौर पर, यदि कटाई के दौरान कीमतों में उतार-चढ़ाव आता है और गिरावट आती है, तो इससे किसानों को नुकसान झेलना पड़ेगा। ऐसे में इस घटना के रिस्क को दूर करने के लिए किसान फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट ले सकते हैं।
इसीलिए जब लोकल मार्केट में कीमतों में गिरावट आती है, तो किसान फ्यूचर मार्केट में लाभ उठाकर अपने नुकसान की भरपाई कर सकते हैं। इसके उल्टा अगर फ्यूचर मार्केट में कोई नुकसान होता है, तो किसान स्थानीय बाजार में लाभ कमाकर इस नुकसान की भरपाई कर सकते हैं।
कमोडिटीज़ का उपयोग इन्फ्लेशन के खिलाफ हेज के तौर पर भी किया जाता है। चूंकि कमोडिटी की कीमत अक्सर इन्फ्लेशन के ट्रेंड को दर्शाती है, इसीलिए इन्वेस्टर अक्सर इन्फ्लेशन के टाइम पर अपने फंड को सेफ करने के लिए इसका इस्तेमाल करते हैं। क्योंकि इन्फ्लेशन के कारण से होने वाले नुकसान को कमोडिटी की कीमतों में बढ़ोतरी के चलते एडजस्ट किया जा सकता है।
कमोडिटी में इन्वेस्ट करना
कमोडिटी के प्रकार के आधार पर व्यापारी कमोडिटी में निवेश करने के अलग-अलग तरीके खोज सकते हैं। इस तथ्य पर विचार करते हुए कि वस्तुएं भौतिक वस्तुएं हैं, इनमे इन्वेस्ट करने के लिए चार मुख्य तरीके हैं।
1. प्रत्यक्ष निवेश : कमोडिटी में सीधे इन्वेस्ट करना
2. फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट :कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट का इस्तेमाल करके कमोडिटी में इन्वेस्ट करना
3. कमोडिटी ईटीएफ : ईटीएफ (एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड) के शेयर खरीदकर निवेश करना
4. कमोडिटी शेयर : कमोडिटी प्रोड्यूस करने वाली कंपनियों या संगठनों में स्टॉक के शेयर खरीदना
कमोडिटी ट्रेडिंग के फायदे (Benefits of Commodity Trading)
इन्फ्लेशन, स्टॉक मार्केट क्रैश और बाकी के ब्लैक स्वान कार्यक्रमों से सुरक्षा : जब कभी इन्फ्लेशन बढ़ती है, तो यह कंपनियों के लिए कॉस्टली उधार लेता है और उनकी प्रॉफिट मेकिंग क्षमताओं को भी प्रभावित करता है। इसके चलते, हाई इन्फ्लेशन की अवधि के दौरान स्टॉक की कीमतें काफी गिरती हैं।
दूसरी तरफ माल की लागत भी बढ़ जाती है, अर्थात प्राथमिक वस्तुओं एवं कच्चे माल की कीमतों में बढ़ोतरी हो जाती है, जिससे कि कमोडिटी की कीमतें बढ़ जाती हैं। इसलिए, जब इन्फ्लेशन बढ़ रही होती है तब कमोडिटी ट्रेडिंग काफी लाभदायक हो जाती है।
उच्च लीवरेज की सुविधा : व्यापारी कमोडिटी मार्केट में इन्वेस्ट करके अपनी प्रॉफिट पोटेंशियल को बढ़ा सकते हैं। यह व्यापारियों को 5 से 10 प्रतिशत मार्जिन का भुगतान करके मार्केट में सिग्नीफिकेंट सिचुएशन लेने की अनुमति प्रदान करता है। इस तरह, एक सिग्नीफिकेंट कॉस्ट में भी बढ़ोतरी प्रॉफिट पोटेंशियल को तेजी से बढ़ा सकती है।
हालांकि मिनिमम डिफरेंस आवश्यकता एक कमोडिटी से दूसरे कमोडिटी तक भिन्न-भिन्न होती है, लेकिन यह अभी भी इक्विटी इन्वेस्ट में एसेंशियल डिफरेंस से कम है। न्यूनतम-जमा अकाउंट और फुल साइज कॉन्ट्रैक्ट को नियंत्रित किया जा सकता है।
विविधता : कमोडिटी इन्वेस्टर को अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने की अनुमति प्रदान करती है क्योंकि कच्चे माल में स्टॉक के साथ कम संबंध होता है।
पारदर्शिता : कमोडिटी मार्केट तेज़ी के साथ विकसित हो रहा है और हाइली रेगुलेटेड है। आधुनिक इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग सूट की सहायता से बाज़ार की पारदर्शिता और दक्षता में काफी वृद्धि हुई है, जिससे कि हेरा-फेरी का जोखिम खत्म हो गया है। इसने ब्रॉड-स्केल भागीदारी के ज़रिये उचित कीमत की खोज को सक्षम किया।
कमोडिटी ट्रेडिंग के नुकसान :
काफी सारे फायदों के बावजूद, कमोडिटी ट्रेडिंग में कुछ नुकसान भी होते हैं, जिन्हें इन्वेस्ट करने से पहले आपको जान लेना चाहिए।
लीवरेज : यह एक दो तरफा तलवार कि तरह है, खासतौर पर अगर आप गैप ट्रेडिंग में कोई अनुभव नहीं रखते हैं। जैसा कि पहले चर्चा हुई है कि व्यापारियों को मार्केट में बड़ी बोली लगाने की अनुमति प्रदान करता है।
अगर अंतर 5 प्रतिशत है तो कोई भी केवल 5000 रूपये का भुगतान करके 100,000 रूपये की कीमत वाले कमोडिटी फ्यूचर खरीद सकता है। इसका अर्थ यह है कि कीमत में थोड़ी सी गिरावट के साथ व्यापारी एक अहम राशि खो सकते हैं।
उच्च अस्थिरता : कमोडिटी ट्रेडिंग से ज्यादा अधिक रिटर्न कमोडिटी की हाई प्राइस में अस्थिरता के चलते होता है। जब माल की मांग और आपूर्ति इनलास्टिक होती है तब कीमत मांग और आपूर्ति द्वारा चलाई जाती है।
इसका अर्थ है कीमत आपूर्ति और मांग में बदलाव होने के बाद भी, जो कमोडिटी फ्यूचर कि कीमत को महत्वपूर्ण रूप से बदल सकता है।
इन्फ्लेशन के लिए ज़रूरी नहीं : सिक्योरिटीज एंड कमोडिटीज के बीच नकारात्मक संबंध होने के बावजूद, बाद में पोर्टफोलियो विविधता के लिए उपयुक्त नहीं है। वह सिद्धांत जो कि कमोडिटी प्राइस स्टॉक के साथ उल्टी दिशा में चलता है, ह 2008 के आर्थिक संकट के दौरान अनुभव के अनुसार नहीं होता है। कमोडिटी मार्केट में इन्फ्लेशन, अनएम्प्लॉयमेंट और कम मांग वाली कंपनियों के उत्पादन को रोकती है और कच्चे माल की मांग को प्रभावित करती है।
Note : यह लेख कमोडिटी ट्रेडिंग के बारे में था। जिसमे आपको कमोडिटी ट्रेडिंग क्या है, और Commodity Market Knowledge in Hindi के बारे में पुरे विस्तार से बताया गया है, अगर आपका इस लेख से सम्बंधित कोई भी सवाल है, तो आप हमें कमेंट करके बता सकते है। अगर आपको यह लेख पसदं आया है, तो कृपया इस लेख को अपने सभी दोस्तों के साथ जरूर शेयर करें, धन्यवाद।
